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美国证券交易委员会拒绝PSE对PDS合并的豁免请求

2016年3月29日晚9点发布
2016年3月29日下午9点更新

理由。由Teresita Herbosa(L)主席领导的美国证券交易委员会官员解释了导致他们在2016年3月29日在美国证券交易委员会办公室的简报中否认PSE要求的因素。图片来自Chris Schnabel / Rappler

理由。 由Teresita Herbosa(L)主席领导的美国证券交易委员会官员解释了导致他们在2016年3月29日在美国证券交易委员会办公室的简报中否认PSE要求的因素。图片来自Chris Schnabel / Rappler

菲律宾马尼拉 - 美国证券交易委员会(SEC)于3月29日星期二宣布,它拒绝了菲律宾证券交易所(PSE)关于其与菲律宾交易系统控股公司(PDS) 的豁免请求。

该决定使得该国本地股票市场与固定收益或债券市场之间的处于不确定状态。

“美国证券交易委员会没有找到足够的理由来批准他们的请求,”美国证券交易委员会专员Ephyro Luis Amatong在周一举行的特别会议讨论计划中的合并后表示。

不符合公众的利益

PSE要求豁免收购PDS的100%已发行股份,因为其计划的合并将违反根据“证券监管法”第33.2(c)节所写的行业组别的20%所有权限制。

限制的原因是确保交易所中的单一利益相关者不会占据主导地位。

PDS是菲律宾交易所和交易所公司(PDEX)和菲律宾存托信托公司(PDTC)的母公司。 它控制着该国唯一的固定收益或债券市场。

美国证券交易委员会主席Teresita Herbosa说:“在研究豁免请求时,我们需要确保给予[它]不会对交易所有效运作公共利益及其运营的能力产生负面影响。”

美国证券交易委员会指出,PSE曾表示,其合并背后的主要理由是实现积极的协同效应并帮助资本市场发展,但这并未反映在其应用中。

“根据他们在1月26日提交的书面申请中提出的内容,我们找不到具体的协同效应。他们没有确定节省的成本,”Amatong说。

他补充说,PSE并未在合并与提供新产品和服务之间提供明确的联系,也没有为其资本市场发展计划提供时间表和承诺,甚至是特定的产品和服务。

“他们唯一愿意为我们提供的是存款费用将减少0.001%,”Amatong说。

“如果对投资大众唯一肯定会有这么小的增长,那么让收购时我们所有的担忧是没有意义的。”

垄断恐惧

Amatong补充说,另一个考虑的因素是政府机构对合并或收购的有利建议将被视为合并不违反最近颁布的的标志。

PSE还申请完成收购所需的其他救济,例如批准PDS现有股东出售以及将PDS股份转让给PSE。

根据该提案,证券交易所将购买PDS并将其作为子公司。 它已拥有PDS 21%的股份。

它还同意与拥有PDS累计40%股权的其他4家PDS股东分享购买交易。 这些是菲律宾银行家协会(BAP),Finex研发基金会,惠斯勒技术服务公司和Insular Investment Corporation。

美国证券交易委员会表示,允许豁免将使PSE成为该国所有交易所的事实上的垄断所有者。

仍然有可能

然而,Amatong表示,如果提出更好的计划,美国证券交易委员会将考虑合并。

“我们不一定拒绝这两个交易所的组合。我们无法证明当前提交的合理性,”他解释道。

在总结该委员会的调查结果时,Herbosa指出,PSE想要实现的目标已经可以在没有豁免的情况下实现。

然而,她确实同意PSE的说法,即全球的总体趋势正朝着整合股票和债券市场的方向发展。

“我们必须在过去6年中给PSE带来非常好的表现......正如他们所说,全球趋势是世界其他地区的固定收益和股票正在整合。但我们仍然不能牺牲我们独特的现有两个 - 系统市场,如果不能保证目标是为了公众的利益,“她说。 - Rappler.com